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New York. L'architecte Oliver Reed s'éprend d'Irina Dubrovna, une jeune modéliste rencontrée au zoo de Central Park. Celle-ci se croit la descendante d'une race de femmes qui auraient existé jadis dans sa Serbie natale et qui, dit-on, se transformaient en panthères le jour où elles perdaient leur virginité...
New-Yorkaise d'origine serbe, la belle Irena se transforme en panthère sous l'effet du désir. Tout l'art de distiller la peur et le dangereux mystère de la sexualité en jouant sur les ombres. Ah ! quand la femme-animal coince sa rivale dans une piscine, la nuit…
Le réalisateur empoigne le spectateur en s'adressant à son imagination par un subtil art de la suggestion. Un admirable film fantastique, avec ses jeux d'ombre et de séduction.